一道关于利率互换的题,为什么一定要利率互换,甲公司固定利率10%,浮动利率libor+0.5%乙公司固定利

编辑:站酷工作室 发布于2019-01-28 10:14

        

        

        
        

         冲洗整个

         货币利率掉期的样本

        一个人公司借正规军货币利率基金。的本钱是10%,漂货币利率基金的本钱是伦敦存款同性随时可收回的荣誉货币利率;乙公司专款正规军利钱基金。的本钱是12%,漂货币利率基金的本钱是伦敦存款同性随时可收回的荣誉货币利率。准许一家公司想借漂货币利率基金。,乙公司预期借钱正规军货币利率资产。问:

        (1)假设有可能成功二者都私下的货币利率掉换?

        (2)免得能成功货币利率掉换,敝葡萄汁若何手柄?

        (3)各自的货币利率是多少?

        (4)免得单方私下的货币利率掉换是经过,各自的货币利率是多少?

        两公司融资的较比优势

        甲公司

        乙公司

        两家公司的利差

        正规军货币利率融资本钱

        10%

        12%

        2%

        漂货币利率融资本钱

        LIBOR+

        LIBOR+

        0.5%

        融资较比优势

        正规军货币利率

        漂货币利率

        免得公司借钱正规军货币利率基金,B公司专款漂货币利率基金。,从单方专款的总本钱为:LIBOR+1。

        免得公司借钱漂货币利率基金,乙公司专款正规军利钱基金。,从单方专款的总本钱为:LIBOR+;

        由此可知,融资方法的概要的统一使充分活动了各自的功能。,共保存,有收费块状物。。但这种统一不一致两党的需求。,照着,执行货币利率掉换。。

        被掉换者列队行进是:一个人公司借正规军货币利率基金。,B公司专款漂货币利率基金。,货币利率掉换。,A公司为B公司付给漂货币利率。,B公司为公司付给正规军货币利率。。

        准许这两个相当地分为收费块状物。,这是为了接到全部人。,货币利率掉换终结如次所示。:

        在这一列队行进中,甲公司需求向正规军货币利率代替品付给10%的正规军货币利率,付给给B公司的漂货币利率(直线荣誉漂货币利率基金NEE),买到的收费块状物,照着,需求付给给B公司),并收到1的B公司。0%的正规军货币利率,照着,公司融资的总本钱是:10%+-10%= ,而不是直线经过漂货币利率筹集资产。。
B公司需求向漂货币利率代替品付给Libor 漂货币利率。,向甲公司付给10%的正规军货币利率,公司收紧的漂汇率,照着,B公司所需融资的总本钱为: LIBOR++10%-()=,比他直线在正规军货币利率模型下筹集资产。。
B公司应向公司付给净数。:10%-()=
结交中间人的,如商业存款,并准许这三个同一被划分为收费块状物。,货币利率掉换终结如次所示。:

        在这一列队行进中,甲公司需求向正规军货币利率代替品付给10%的正规军货币利率,向商业存款付给LIBOR-的漂货币利率(直线借钱漂货币利率资产需求付给LIBOR+,买到的收费块状物,照着,你需求向B公司付给伦敦存款同性随时可收回的荣誉货币利率。,并从商业存款公司收到10%的正规军货币利率,照着,公司融资的总本钱是:10%+ LIBOR--10%= LIBOR-,而不是直线经过漂货币利率筹集资产。0. 50%。
B公司需求向漂货币利率代替品付给Libor 漂货币利率。,向商业存款付给1的正规军货币利率,漂货币利率是从商业存款买到的。,照着,B公司所需融资的总本钱为: LIBOR++1-(LIBOR-)=,比他直线在正规军货币利率模型下筹集资产。。
商业存款从一家公司买到伦敦同性随时可收回的荣誉货币利率。,收到1的B公司。,向B公司付给伦敦同性随时可收回的荣誉货币利率,向甲公司付给10%,照着,商业存款成功收益:LIBOR-+1-(LIBOR-)-10%=。
收费块状物的起端:一家公司使好卖本人的信誉。
二者或三者的洁治不得分。,可以协商。,洁治信条:卖信誉的党有更大的铺地板。,洁治绝对较大。;商业存款普通收紧正规军的交通佣钱或两个SI的费。,这项费通常与收费块状物的一定尺寸的无干。。时而,商业存款将以本人的名与另一方举行交通。,话说回来渐渐寻觅对方。,将风险转变出去。